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绍兴1010兼职网:管涛:美联储降息不是为救股市 疫情或使美国经济深陷衰退

日期:2020-04-10 浏览:


绍兴1010兼职网:管涛:美联储降息不是为救股市 疫情或使美国经济深陷衰退

配景简介:疫景象势变革导致国际主要资产价值大幅颠簸。10年期美债收益率跌破1%,为汗青首次;摩根士丹利将中国、新加坡股票评级提高至增持;高盛陈诉称,G10成员国和一些新兴市场国度央行会相继降息

随后,美联储自金融危机以来的首次紧张降息,降息0.5个百分点,以应对新型冠状病毒带来的日益严重的经济威胁。澳洲联储降息25个基点至0.50%,创记载新低。

美联储为何紧张脱手,超预期降息?西欧主要经济体是否出推出大力大举度的刺激法子,新兴市场是否会再掀降息潮?我国央行将如何应对?为什么外资开始加码人民币资产?我们应如何加强人民币资产的吸金属性,担保外资投资的不变性?新浪财经特邀武汉大学经济学博导、董辅礽讲座传授管涛为您独家解读!


绍兴1010兼职网:管涛:美联储降息不是为救股市 疫情或使美国经济深陷衰退

武汉大学经济学博导、董辅礽讲座传授 管涛

概念摘要:

1、美联储意外公布降息50个基点。可是,首先,这不是为了救股市而是为了稳经济;其次,降息当天,美股短暂翻红后以大跌收场,降息降出了加息的结果;

2、3月3日美联储的紧张降息是为了救经济而采纳的防范性可能保险性法子,美联储意外降息虽在市场预料之中,但紧张降息幅度之大却是印证了市场的担忧,疫情有大概使得美国经济深陷衰退;

3、新兴市场非金融企业债务程度总体较高,出格是受疫情影响,全球经济放缓、外需疲软,有些外币欠债较多的新兴市场出口不振、经济下行,有大概呈现成本外流、偿债坚苦的风险。这类新兴经济体大概就没有多大的降息空间;

4、下一步央行的应对包罗:继承做好防疫事情,如运用定向东西精准支持保供、保持活动性公道丰裕、引导整体利率下行、进一步发挥政策性银行的浸染、对中小微企业复工复产加大信贷支持等;

5、跟着疫情平复、影响消退,人民币汇率将重回双向震荡走势;

6、外资在中国金融市场上的先知先觉,理性投资,不可简朴领略为投机行为;

7、跨境证券投资是典范的国际游资,具有快进快出、顺周期、超调等特点。因此,需要防御这类成本活动逆转攻击的风险。为此,发起采纳以下法子将“短钱”变“长钱”,保持外来证券投资的不变性。

新浪财经:黄金和美元齐跌背后的影响因素是?

主要因素有:前期黄金拥挤生意业务,近期疫情全球加快伸张,导致市场多翻空,措施化生意业务加剧了市场踩踏;

市场担忧全球疫情影响、世界经济陷入衰退和通缩,惊愕性地将所有可以或许变现的资产套现,手持现金或买入美债;

美股暴跌触发了抛售黄金,追加股市担保金的生意业务;

2月底起美国呈现疫情上升势头,美国经济前景不明,美元避险资产脚色削弱,美元指数下跌。

新浪财经:美联储为何紧张脱手,超预期降息?

美国东部时间3月3日早十点,美联储意外公布降息50个基点。可是,首先,这不是为了救股市而是为了稳经济;其次,降息当天,美股短暂翻红后以大跌收场,降息降出了加息的结果

2008年金融危机后,尽量美联储将金融不变纳入政策方针,但依然履行对资产价值颠簸通过央行“最后贷款人”脚色过后清理而非逆风过问的计策。凡是,央行“最后贷款人”脚色在两种景象下发挥浸染:一种景象是当资产价值大幅颠簸,造成市场活动性骤然收紧时,央行为市场提供活动性,维护市场正常运行;另一种景象是当资产价值暴涨或暴跌,影响增长、通胀和就业时,央行通过钱币政策操纵做出响应。

从以下情况看,美联储尚不需要为救股市而降息。一方面,尽量2月20日至28日,美股呈现了七连跌。但从泰德利差看,即3个月LIBOR美元利率与3个月美债收益率的差价,日均只有12个基点,低于年头至2月19日日均22个基点的程度。这表白固然股市下跌,市场惊愕情绪有所上升,但从市场活动性依然较量丰裕。美联储没有从提供活动性角度救市的急切性。

另一方面,从各项经济指标看,美国通胀、就业、增长仍处于较好状态。惟有2月份的Markit处事业PMI指数方才跌破荣枯线,ISM制造业PMI指数固然继承下行但仍处于荣枯线以上。这表白尽量近期美股震荡加剧,但新冠疫情第一波攻击对美国经济的影响尚不明明。鲍威尔在2月28日的声明中仍自信地暗示:“美国经济根基面依然强劲”。这说明美联储还没有看到从稳经济角度救市的须要性。