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最精准足球推荐网:美元指数迭立异高 新兴市场或再响警报

日期:2019-12-15 浏览:

市场流动性收紧引发的“美元荒”是导致此轮美元走强的次要动力。从历史数据察看,“美元荒”和全球流动性改观往往成为新兴市场金融动荡的直接诱因。4月以来,部门新兴市场浮现股债汇“三杀”,虽然近期有所企稳,但随着美元涨势又起,部门投资机构认为新兴市场的警报也许会再度拉响。

  美元指数近日反复走强。11月12日亚洲交易时段,美元指数突破本月初的阶段高点,创出2017年6月下旬以来的新高。截至北京时间12日21时,美元指数报97.34。

  市场流动性收紧引发的“美元荒”是导致此轮美元走强的次要动力。从历史数据察看,“美元荒”和全球流动性改观往往成为新兴市场金融动荡的直接诱因。4月以来,部门新兴市场浮现股债汇“三杀”,虽然近期有所企稳,但随着美元涨势又起,部门投资机构认为新兴市场的警报也许会再度拉响。

  流动性收紧引发“美元荒”

  美联储9月26日宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2%-2.25%的程度,这是美联储本年以来第三次加息。自2015年12月启动本轮加息周期以来,美联储已加息8次。众多经济学家和市场人士认为,美联储近期对于美国经济强劲增长前景做出乐观判断,其将在12月份的货币政策例会上再次做出加息决定。依照美联储料想,2019年还也许加息3次,2020年也许加息1次。

  在渐进加息的同时,美联储从2017年10月开启缩减资产负债表谋划,以逐步退出国际金融危机后出台的超宽松货币政策。数据表现,2017年10月18日,美联储资产负债表为4.47万亿美元,而截至11月7日已缩水至4.142万亿美元。与加息将提高资金资本、按捺贷款活动比拟,缩表等同于直接从市场抽离基础货币,对流动性的影响更大。

  其它,特朗普政府本年推出的税改政策导致财赤累赘增加,美国藏独“海量”发债融资,市场上的美元供给被继续“吞噬”,进一步导致流动性承压。

  反映美元供需情况的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)延续走高,3个月Libor已到达2.618%,创2008年11月以来新高;衡量美元流动性松紧的重要参考指标Libor-OIS利差也逐步扩大,表现银行间拆借意愿下滑,“美元荒”愈演愈烈。

  新兴市场风险不容忽视

  纽约梅隆银行、北欧银行、荷兰合作银行等机构判断,美元强势不排除了会继续到2019年年中的也许性,美联储政策收紧导致“美元荒”发酵以及欧元区不确定性增加等因素都将使美元继续坚挺。

  美元若连续走强,对于背负大量美元债务、外汇蕴藏不敷富足、存在巨额贸易逆差的部门新兴经济体不是好消息。4月以来,流动性收紧预期导致资金大肆流出,部门新兴市场金融风险凹显,

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,甚至浮现股债汇“三杀”。10月底的MSCI新兴市场指数一度从本年以来的高点下跌逾26%,MSCI新兴市场货币指数也一度从本年以来的高点下跌逾8.7%。

  11月初,一些机构认为,经过半年多的大幅抛售,新兴市场资产的估值已低于其他市场。虽然部门新兴市场浮现反弹,但相当多的投资者态度谨慎,采用短线进出的交易计谋,而非长线投资。9日,随着美元指数涨势再起,MSCI新兴市场货币指数创一个多月来的最大单日跌幅,反弹势头岌岌可危。

  彭博经济学家阐发称,土耳其、阿根廷这两个前期遭受重创的新兴经济体的股、债、汇默示将成为整体新兴市场的风向标。值得注意的是,上周土耳其发布的10月通胀数据大幅超预期,土耳其里拉下跌,结束了为期四周的上涨行情,这似乎是新兴市场警报再度拉响的前兆。